20 marzo 2026 08:50
Archiviato il dossier Covestro, Adnoc torna a concentrarsi sulla fusione tra Borouge e Borealis, cui seguirà l’acquisizione di Nova Chemicals. L’operazione porterà, entro la fine di marzo, alla nascita della holding Borouge Group International, in un progetto che vede coinvolto anche il gruppo austriaco OMV.
In questo contesto, Borouge ha firmato nei giorni scorsi un accordo che le permetterà di distribuire le poliolefine prodotte a Borouge 4 (B4), il più recente ampliamento del complesso di Ruwais, negli Emirati Arabi Uniti. L’espansione aggiungerà una capacità produttiva di 1,5 milioni di tonnellate di etilene, tramite cracker a etano, e di 1,4 milioni di tonnellate di polietilene, con l’avvio del primo impianto previsto già in questo trimestre.
Dotato della tecnologia proprietaria Borstar per la produzione di polietilene, B4 rientra nel sito produttivo Borouge che, una volta completato, diventerà il più grande complesso al mondo per la produzione di poliolefine in un unico sito.
L’Asset Usage Agreement consentirà a Borouge — e successivamente a Borouge Group International — di gestire e commercializzare i volumi di B4 in cambio di una fee di utilizzo calcolata al costo. Secondo le stime, l’intesa genererà un utile netto cumulato di 400 milioni di dollari nei prossimi tre anni. L’accordo resterà in vigore fino a quando Borouge Group International acquisirà l’asset dagli attuali proprietari, Adnoc (70%) e OMV (30%): un passaggio che non avverrà prima del 2029.
A regime, Borouge Group International potrà contare su una capacità produttiva complessiva di 13,6 milioni di tonnellate l'anno distribuita tra Europa, Medio Oriente e Nord America, posizionandosi così come il quarto maggior produttore mondiale di poliolefine.
Nell’ambito della riorganizzazione del gruppo, nel 2027 sarà lanciata un’offerta pubblica per convertire le azioni Borouge in azioni di Borouge Group International. Fino ad allora, Borouge Group International resterà una società privata, mentre le azioni Borouge continueranno a essere quotate all’Abu Dhabi Securities Exchange (ADX).
Una volta completata l’operazione, la partecipazione di Adnoc in Borouge Group International sarà trasferita alla controllata XRG, completando così la Global Chemicals Platform, che include anche Covestro, acquisita alla fine dell'anno scorso (leggi articolo).
Al termine del processo, Borouge Group International AG sarà quindi controllata in parti uguali da XRG e OMV.
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